本文数据采集时间截止12月18日00:00
// 债市综述 //
1. 公开市场操作
12月15日央行开展500亿元7天期公开市场逆回购操作和14500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.80%、2.50%。当日1970亿元逆回购和6500亿元MLF到期，因此央行公开市场全口径单日净投放6530亿元，上周净投放9990亿元。其中，央行通过MLF净投放8000亿元, 为有纪录以来的单月最大。本周央行公开市场将有12760亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2850亿元、4140亿元、2650亿元、2620亿元、500亿元；此外本周三（12月20日）还将有900亿元国库现金定存到期。
（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）
2. 资金面
央行12月MLF续做规模超预期，8000亿元的净增量创单月纪录的同时，力度也超降准。银行间市场周五资金面暖意更盛，存款类机构隔夜回购加权利率降至逾一个月新低，非银机构质押信用债融入隔夜资金已有2%以下的成交。交易员表示，12月MLF续做释放央行全力维稳年末的信号，尽管年底前降准可能性已很小，但也足以支持市场度过跨年考验。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为5.31%。
（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）
3、同业存单
国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交最新集中在2.5950%；一级市场上，国有和主要股份制银行一年期同业存单在2.60%位置有数十亿的需求。
（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）
4. 银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。
（*数据来源：Wind-成交统计）
5、近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。
（*数据来源：Wind-利差分析）
6、国债期货多数收涨。
30年期主力合约涨0.39%
10年期主力合约涨0.10%
5年期主力合约涨0.06%
2年期主力合约收平
（*数据来源：Wind-国债期货）
// 要闻资讯 //
1. 央行党委召开扩大会议，会议强调，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加大逆周期和跨周期调节，引导信贷合理增长、均衡投放，提升金融对实体经济支持质效。继续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降。
2. 央行在12月的MLF续做中净投放8000亿元，规模为年内新高。民生银行首席经济学家温彬认为，当前仍处于政策效果观察期，短期内政策利率无进一步下调的必要。东方金诚首席宏观分析师王青认为，MLF连续大规模加量续作，意味着央行针对国债增发实施降准的概率在下降。不过，短期内全面降准仍有可能落地。
3. 截至11月末，境外机构连续三个月增持人民币债券，今年来增持人民币债券超1000亿元。专家表示，中国经济持续恢复向好，人民币债券的投资价值与避险属性更加凸显，美联储连续暂停加息下中美利差倒挂逐步收窄，境外机构选择人民币资产进行多元化配置。
// 全球宏观 //
1. 美联储主席鲍威尔此前表示，现在宣布战胜通货膨胀还为时过早，但是金融市场实际上已经宣告了他的胜利。一些仍然担心通货膨胀的经济学家认为，市场的提前消化将导致麻烦。
2. 上周共四家发达国家央行宣布暂停加息，市场普遍预期美联储将结束本轮加息周期，并在明年转向降息。中金公司分析师李昭复盘了过去50年共14轮美联储加息结束后降息开始前的资产表现。从资产回报中位数与胜率的角度看，各项资产表现的排序是美债、美元、商品、美股和黄金。
// 债券大事 //
1.融信集团：近期重大诉讼（仲裁）案件涉案金额8.11亿元
2. 碧桂园：30.69亿清仓珠海万达股份还债
3. 佳兆业集团:被强制执行1亿
4. 海南旅投：发行5亿元债券，创双项利率最低记录
5. 岳阳洞庭新城：原党委书记、董事长吴亚雄被查
一周债券负面事件汇总
（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）
本月债券互保与非标资产风险
（*数据来源：Wind-风险监控）
// 节目预告 //
本周，每天下午4点半，实时债市解盘栏目继续为您奉献精彩内容，敬请期待！
关注👉万得3C会议
『Wind新洞察：固收实务指南』
与行业大咖一同探讨固收实务
